O grupo Adani da Índia pode ter passado por um teste importante ao levantar US$ 2,5 bilhões diante de um ataque de vendedor a descoberto, mas sua resposta às alegações e o resultado das investigações regulatórias moldarão suas perspectivas, dizem analistas e investidores.
A maioria das ações do conglomerado caiu na quarta-feira, estendendo as perdas para US$ 84 bilhões depois que o relatório da Hindenburg Research na semana passada alegou abuso de paraísos fiscais offshore e levantou preocupações sobre dívidas altas.
O grupo port-to-property, liderado por Gautam Adani, uma das pessoas mais ricas do mundo, negou as acusações, chamando-as de infundadas, acrescentando que sempre fez as divulgações regulatórias necessárias.
A recente captação de recursos de Adani foi crucial, não apenas porque ajudará a reduzir a dívida de 2,2 trilhões de rúpias (US$ 27 bilhões) do grupo, mas também porque serve como um teste de confiança do investidor em meio a problemas de negócios e reputação.
A conclusão da oferta secundária de ações para arrecadar US$ 2,5 bilhões, o maior negócio desse tipo na Índia, alivia parte da pressão sobre a credibilidade de Adani, disse Ken Shih, chefe de gestão de patrimônio da Saxo Markets em Hong Kong.
“Mas, do ponto de vista de um investidor offshore, as alegações[de Hindenburg]… não parecem ter sido abordadas com clareza”, disse ele.
“Pode haver ataques de venda a descoberto ainda mais organizados… já que eles ainda não foram capazes de esmagar claramente todas as preocupações e alegações restantes. Até lá, agora há sangue na água e outros vendedores a descoberto podem surgir.”
Adani disse que o relatório de Hindenburg foi um “ataque calculado” contra a Índia e suas instituições. O short dos EUA disse que a resposta de Adani “confirmou amplamente nossas descobertas e ignorou nossas principais perguntas”.
Embora a venda de ações de Adani tenha subscrito um pouco mais do que as ofertas de investidores institucionais e corporativos estrangeiros no dia passado, as empresas financeiras indianas ficaram de fora e a reação dos compradores individuais foi silenciosa.
As identidades das instituições que fizeram pedidos no último dia não foram divulgadas, mas a participação-âncora de 30 por cento na venda atraiu investidores, incluindo Maybank Securities e Abu Dhabi Investment Authority.
Adani não respondeu imediatamente a um pedido da Reuters para comentar a história.
serviço de débito
Logo após a divulgação do relatório de Hindenburg, o Securities and Exchange Board of India (SEBI) decidiu investigá-lo, acrescentando a própria investigação preliminar em andamento do regulador sobre os investidores estrangeiros do grupo, informou a Reuters na segunda-feira, citando fontes.
O regulador corporativo da Austrália disse na quarta-feira que revisaria o relatório Hindenburg porque as preocupações levantadas também se relacionam com as atividades australianas de Adani.
A estatal Life Insurance Corporation, a maior seguradora da Índia, também está analisando a resposta de Adani às críticas contundentes e manterá conversas com a administração dentro de alguns dias para buscar esclarecimentos.
Um investidor baseado nos EUA em títulos denominados em dólares emitidos pelos portos e usinas de Adani disse que, embora esteja “sempre alerta” para as informações nas próximas semanas, o fundo consideraria aumentar suas participações se outros venderem após uma classificação. rebaixar.
“Ficaríamos preocupados se, por algum motivo, eles não pudessem emprestar mais dinheiro ou se seu fluxo de caixa não fosse suficiente para cobrir o serviço da dívida. E essas duas coisas não acontecem”, disse o investidor, que falou sob condição de anonimato.
Bloomberg, no entanto, destacou o nervosismo de alguns trimestres, relatando na quarta-feira que o Credit Suisse parou de aceitar títulos de empresas do Adani Group como garantia para empréstimos de margem a seus clientes de private banking.
O Credit Suisse não fez comentários imediatos.
“O que fazer com as alegações depende em parte se o SEBI ou outros assumirão a investigação”, disse Travis Lundy, analista da Quiddity Advisors, que escreve para a rede de pesquisa de investimentos Smartkarma.
A Adani Enterprises caiu quase 6% na quarta-feira, elevando suas perdas para mais de US$ 8 bilhões desde o relatório Hindenburg. Além disso, o preço de mercado atual de 2.803 rúpias está abaixo da faixa de preço indicativa da oferta.
“Para fazer outra oferta, eles precisam provar que a última foi um sucesso – seja pelo preço das ações ou pelo crescimento da empresa – e eles têm um grande plano”, disse Lundy.
